Mikið ójafnvægi í þjóðarbúskapnum að mati Seðlabanka

Seðlabankamenn segja að enn sé mikið ójafnvægi í þjóðarbúskapnum, meðal annars vegna gríðarlegs viðskiptahalla og útiloka því ekki að stýrivextir muni hækka enn frekar á árinu þótt bankinn hafi ákveðið í morgun að halda stýrivöxtum óbreyttum að sinni.

Seðlabakinn tilkynnti í morgun að stýrivextir verði óbreyttir í 14,25 prósentum næstu tvo mánuðina eða svo, eða þar til í lok mars þegar bankinn tekur næst ákvörðun um vexti. Þótt verðbólga sé enn langt yfir markmiðum bankans, segja forráðamenn hans að verðbólga sé nú minni en áætlað var og verðbólguhorfur til skamms tíma séu góðar. Því kunni verðbólgumarkmiðum bankans að verða náð við núverandi vaxtastig innan 24ra mánaða.

"Á hinn bóginn er enn mikið ójafnvægi í þjóðarbúskapnum. Gríðarlegur viðskiptahalli felur í sér að stöðugleiki krónunnar er háður vilja alþjóðlegra fjárfesta og lánadrottna til að fjármagna hann," sagði Davíð Oddsson, formaður bankastjórnar Seðlabankans í morgun.

Davið segir að reynslan sýni að jafnvel hóflegar breytingar í alþjóðlegum fjármálaskilyrðum geti haft veruleg áhrif á á sveiflur á gengi gjaldmiðla. Ef það leiddi til gengisfalls krónunnar myndi verðbólga aukast á ný, einkum ef það gerðist á sama tíma og mikil spenna ríkti á vinnumarkaði.

"Enn sjást þess fá merki að farið sé að draga úr henni og laun hafa hækkað lang umfram framleiðni undanfarin ár," sagði seðlabankastjóri. Frekari verðlagsáhrif þess gætu átt eftir að koma fram. Versni verðbólguhorfur á ný muni baninn bregðast við.

Það þýðir að þá mun bankinn hækka stýrivexti á ný. Þá er forsenda lækkunar vaxta að útflutningur aukist og eftirspurn á innanlands, eða neysla, minnki, þannig að verulega dragi úr gríðarlegum viðskiptahalla.