Vilja að olíusjóðurinn fái að fjárfesta í óskráðum félögum

Stjórnendur norska olíusjóðsins, sem er stærsti fjárfestingarsjóður í ríkiseigu í heiminum, hafa óskað eftir því við norska fjármálaráðuneytið að sjóðurinn fái að fjárfesta í óskráðum félögum. Um yrði að ræða veigamikla stefnubreytingu, en sjóðurinn hefur hingað til fjárfest fyrst og fremst í skráðum skulda- og hlutabréfum og fasteignum.

Til að byrja með myndi sjóðurinn, sem á eignir að virði um 1.100 milljarða dala, fjárfesta í framtakssjóðum. Til lengri tíma stendur hins vegar vilji Yngve Slyngstad, framkvæmdastjóra sjóðsins, til þess að sjóðurinn fái leyfi til að kaupa yfir tíu prósenta hlut í óskráðum félögum.

Sjóðnum er, samkvæmt núgildandi regluverki, aðeins heimilt að fjárfesta í skráðum félögum og eiga í þeim allt að tíu prósenta hlut.

Sjóðurinn hefur vaxið leifturhratt frá stofnun og á að meðaltali um 1,5 prósenta hlut í hverju einasta skráða fyrirtæki í heiminum. Forsvarsmenn sjóðsins hafa hins vegar að undanförnu leitað leiða til þess að bæta afkomu sjóðsins, að því er segir í fréttaskýringu Financial Times, en liður í því er að sjóðurinn fái að fjárfesta í frekari mæli í eignum sem ekki eru skráðar á verðbréfamarkaði, svo sem í innviðaverkefnum og óskráðum félögum.

„Stærð sjóðsins, langtímasýn hans og lítil lausafjárþörf gerir sjóðinn vel til þess fallinn að fjárfesta í óskráðum félögum,“ sagði í bréfi sem Slyngstad skrifaði til norska fjármálaráðuneytisins í byrjun ársins.

Fjárfesti í innviðum 

Norskir stjórnmálamenn hafa kallað eftir því að sjóðurinn fjárfesti af myndarskap í innviðaverkefnum, sér í lagi þeim er varða endurnýjanlega orku, til viðbótar við núverandi fjárfestingar sínar í skráðum félögum, skuldabréfum og fasteignum.

Einn yfirmaður olíusjóðsins segir í samtali við Financial Times að tregða margra fyrirtækja, sér í lagi tæknifyrirtækja, til þess að fara á hlutabréfamarkað geri það að verkum að sjóðurinn geti ekki fjárfest í nógu vel dreifðu safni hlutabréfa. Ör fækkun skráðra félaga í ríkjum á borð við Bandaríkin og Bretland veki jafnframt áhyggjur. Einnig bendir hann á að ávöxtun af óskráðum félögum sé líkleg til að verða „örlítið betri“ en af skráðum félögum til lengri tíma litið. Allt þetta renni stoðum undir mikilvægi þess að sjóðurinn fái heimild til að eignast hlut í óskráðum félögum.

Embættismenn í norska fjármálaráðuneytinu munu nú leggjast yfir bréf Slyngstad og kynna í kjölfarið norska stórþinginu sínar eigin tillögur.

Mótar framtíðarstefnu

Ný minni­hluta­stjórn­ hægri- og miðju­flokka í Nor­egi, sem kynnt var um síðustu helgi, stendur frammi fyrir nokkrum veigamiklum spurningum um framtíð sjóðsins. Fyrir utan spurninguna um hvort leyfa eigi sjóðnum að fjárfesta í óskráðum félögum þarf hún auk þess að ákveða hvort koma eigi á fót sérstakri stofnun utan um rekstur sjóðsins, líkt og starfshópur á vegum fjármálaráðuneytisins hefur lagt til, í stað þess að láta reksturinn áfram heyra undir norska seðlabankann.

Jafnframt þarf nýja stjórnin að taka afstöðu til þess hvort sjóðurinn eigi að selja öll hlutabréf sín í fyrirtækjum í olíu- og gasiðnaði, en stjórnendur sjóðsins hafa ítrekað talað um mikilvægi þess að draga úr áhættu norska hagkerfisins gagnvart sveiflum á olíumörkuðum. Um sex prósent af eignum sjóðsins eru bundin í hlutabréfum í olíu- og gasfyrirtækjum.

Fréttin birtist fyrst í Markaðinum, fylgiriti Fréttablaðsins um viðskipti og fjármál.