Olíufélögin njóta góðs af vexti í einkaneyslu og ferðaþjónustu Kristinn Ingi Jónsson skrifar 4. janúar 2018 07:00 Sala Skeljungs hefur aukist en framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst. Vísir/Daníel Sérfræðingar Capacent meta gengi hlutabréfa í olíufélögunum N1 og Skeljungi umtalsvert hærra en markaðsgengi félaganna. Er þá tekið tillit til vænts ábata af sameiningu N1 og smásölufélagsins Festa. Að mati sérfræðinganna hefur mikill vöxtur í einkaneyslu og ferðaþjónustu sem og fólksfjölgun rennt styrkari stoðum undir hérlenda smásölu þótt samkeppni hafi sjaldan verið meiri eftir innkomu bandaríska verslunarrisans Costco á markaðinn. Tekið skal fram að verðmötin voru gerð skömmu fyrir jól. Verðmat Capacent á N1 með Festi innanborðs hljóðar upp á 32,3 milljarða króna, eða 129 krónur á hlut, sem er ríflega 13 prósent yfir markaðsvirði félagsins eftir lokun markaða í gær. Án Festa meta sérfræðingar Capacent hins vegar gengi hlutabréfa í N1 á 111 krónur á hlut, en til samanburðar var gengi bréfanna 114 krónur í gær. Telja þeir að fyrirhuguð kaup N1 á Festi muni breyta olíufélaginu mikið. Samlegð kaupanna liggi í innkaupum, bættri nýtingu á staðsetningu verslana og bensínstöðva og í stjórnunarkostnaði. Stjórnendur N1 gera ráð fyrir 500 til 600 milljóna króna samlegðaráhrifum vegna kaupanna, sem er um fjögur prósent af rekstrarkostnaði sameinaðs félags, en greinendur Capacent telja þær væntingar fremur hófstillar. Verðmat greinenda Capacent á Skeljungi hljóðar upp á 16,1 milljarð króna eða 7,6 krónur á hlut. Það er um 19 prósentum hærra en gengi hlutabréfa félagsins í gær sem var 6,4 krónur. Að mati Capacent munu þær hagræðingaraðgerðir sem stjórnendur olíufélagsins gripu til í lok október, auk minni bindingar í veltufjármunum, væntanlega draga stórlega úr neikvæðum áhrifum af uppsögn sölusamnings við flugfélögin Icelandair og WOW air. Er auk þess bent á að þótt sala félagsins á eldsneyti hafi aukist mikið á fyrstu níu mánuðum síðasta árs hafi framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst enda sé samkeppnin hörð og vöxturinn hafi verið hvað mestur þar sem framlegð er lægst.Fréttin birtist fyrst í Fréttablaðinu. Birtist í Fréttablaðinu Mest lesið Hækkun tolla eins og þruma úr heiðskíru lofti Viðskipti innlent Forstjóraskipti hjá Ice-Group Viðskipti innlent Ferðum Play til London, Parísar og Berlínar „sjálfhætt“ Viðskipti innlent Hvalur hf. stefnir íslenska ríkinu Viðskipti innlent Kísiltollar gætu vel endað fyrir gerðardómi Viðskipti innlent Fyrsta íslenska grænkera ostagerðin í hættu Viðskipti innlent „Verið að auglýsa öryggi sem er falsöryggi“ Neytendur Hagnaður minnkar um 38 prósent og arðgreiðsla óákveðin Viðskipti innlent Hagnaðist um 2,2 billjónir króna Viðskipti erlent Að umbreyta fómó í jómó um verslunarmannahelgina Atvinnulíf Fleiri fréttir Hækkun tolla eins og þruma úr heiðskíru lofti Forstjóraskipti hjá Ice-Group Kísiltollar gætu vel endað fyrir gerðardómi Hvalur hf. stefnir íslenska ríkinu Arion hagnaðist um tíu milljarða á öðrum fjórðungi Ferðum Play til London, Parísar og Berlínar „sjálfhætt“ Festi hagnast umfram væntingar Þota Play komin úr viðgerð eftir skemmdir vegna hagléls Evrópa verði upp á Kína komin verði af tollunum Sigurður viðskiptastjóri innviðalausna hjá Ofar Hagnaður minnkar um 38 prósent og arðgreiðsla óákveðin Funda með ráðherra vegna tollanna: „Ég ætla ekki að setjast í neitt dómarasæti“ Á ég að greiða inn á lánið eða spara? Loksins, mathöllin og fleiri staðir fá nýja rekstraraðila „Við erum að bæta við atvinnustoð í samfélaginu“ Kristján og Leó kaupa Landsbankahúsið á tæpa þrjá milljarða Sjómönnum sagt upp: Skipulagsbreytingar vegna veiðigjalda Vaxtalækkun í ágúst sé nánast útilokuð Opnuðu loks Hygge eftir 245 daga bið Verðbólgan hjaðnar á ný Gáfust upp á Facebook og opna verslun fyrir notaðar íþróttavörur Endurskipuleggja reksturinn „í vinsemd og virðingu“ Tekjur jukust um helming milli ára Hátt í þrjátíu sagt upp hjá Play Gengið rétti lítillega úr kútnum en hefur aldrei verið lægra Róðurinn þungur en hefur ekki áhyggjur af Play HBO Max streymisveitan komin til Íslands Gengi Play í frjálsu falli Alþjóðlegt bílafyrirtæki kaupir Öskju og systurfélög Búast við tveggja milljarða tapi Sjá meira
Sérfræðingar Capacent meta gengi hlutabréfa í olíufélögunum N1 og Skeljungi umtalsvert hærra en markaðsgengi félaganna. Er þá tekið tillit til vænts ábata af sameiningu N1 og smásölufélagsins Festa. Að mati sérfræðinganna hefur mikill vöxtur í einkaneyslu og ferðaþjónustu sem og fólksfjölgun rennt styrkari stoðum undir hérlenda smásölu þótt samkeppni hafi sjaldan verið meiri eftir innkomu bandaríska verslunarrisans Costco á markaðinn. Tekið skal fram að verðmötin voru gerð skömmu fyrir jól. Verðmat Capacent á N1 með Festi innanborðs hljóðar upp á 32,3 milljarða króna, eða 129 krónur á hlut, sem er ríflega 13 prósent yfir markaðsvirði félagsins eftir lokun markaða í gær. Án Festa meta sérfræðingar Capacent hins vegar gengi hlutabréfa í N1 á 111 krónur á hlut, en til samanburðar var gengi bréfanna 114 krónur í gær. Telja þeir að fyrirhuguð kaup N1 á Festi muni breyta olíufélaginu mikið. Samlegð kaupanna liggi í innkaupum, bættri nýtingu á staðsetningu verslana og bensínstöðva og í stjórnunarkostnaði. Stjórnendur N1 gera ráð fyrir 500 til 600 milljóna króna samlegðaráhrifum vegna kaupanna, sem er um fjögur prósent af rekstrarkostnaði sameinaðs félags, en greinendur Capacent telja þær væntingar fremur hófstillar. Verðmat greinenda Capacent á Skeljungi hljóðar upp á 16,1 milljarð króna eða 7,6 krónur á hlut. Það er um 19 prósentum hærra en gengi hlutabréfa félagsins í gær sem var 6,4 krónur. Að mati Capacent munu þær hagræðingaraðgerðir sem stjórnendur olíufélagsins gripu til í lok október, auk minni bindingar í veltufjármunum, væntanlega draga stórlega úr neikvæðum áhrifum af uppsögn sölusamnings við flugfélögin Icelandair og WOW air. Er auk þess bent á að þótt sala félagsins á eldsneyti hafi aukist mikið á fyrstu níu mánuðum síðasta árs hafi framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst enda sé samkeppnin hörð og vöxturinn hafi verið hvað mestur þar sem framlegð er lægst.Fréttin birtist fyrst í Fréttablaðinu.
Birtist í Fréttablaðinu Mest lesið Hækkun tolla eins og þruma úr heiðskíru lofti Viðskipti innlent Forstjóraskipti hjá Ice-Group Viðskipti innlent Ferðum Play til London, Parísar og Berlínar „sjálfhætt“ Viðskipti innlent Hvalur hf. stefnir íslenska ríkinu Viðskipti innlent Kísiltollar gætu vel endað fyrir gerðardómi Viðskipti innlent Fyrsta íslenska grænkera ostagerðin í hættu Viðskipti innlent „Verið að auglýsa öryggi sem er falsöryggi“ Neytendur Hagnaður minnkar um 38 prósent og arðgreiðsla óákveðin Viðskipti innlent Hagnaðist um 2,2 billjónir króna Viðskipti erlent Að umbreyta fómó í jómó um verslunarmannahelgina Atvinnulíf Fleiri fréttir Hækkun tolla eins og þruma úr heiðskíru lofti Forstjóraskipti hjá Ice-Group Kísiltollar gætu vel endað fyrir gerðardómi Hvalur hf. stefnir íslenska ríkinu Arion hagnaðist um tíu milljarða á öðrum fjórðungi Ferðum Play til London, Parísar og Berlínar „sjálfhætt“ Festi hagnast umfram væntingar Þota Play komin úr viðgerð eftir skemmdir vegna hagléls Evrópa verði upp á Kína komin verði af tollunum Sigurður viðskiptastjóri innviðalausna hjá Ofar Hagnaður minnkar um 38 prósent og arðgreiðsla óákveðin Funda með ráðherra vegna tollanna: „Ég ætla ekki að setjast í neitt dómarasæti“ Á ég að greiða inn á lánið eða spara? Loksins, mathöllin og fleiri staðir fá nýja rekstraraðila „Við erum að bæta við atvinnustoð í samfélaginu“ Kristján og Leó kaupa Landsbankahúsið á tæpa þrjá milljarða Sjómönnum sagt upp: Skipulagsbreytingar vegna veiðigjalda Vaxtalækkun í ágúst sé nánast útilokuð Opnuðu loks Hygge eftir 245 daga bið Verðbólgan hjaðnar á ný Gáfust upp á Facebook og opna verslun fyrir notaðar íþróttavörur Endurskipuleggja reksturinn „í vinsemd og virðingu“ Tekjur jukust um helming milli ára Hátt í þrjátíu sagt upp hjá Play Gengið rétti lítillega úr kútnum en hefur aldrei verið lægra Róðurinn þungur en hefur ekki áhyggjur af Play HBO Max streymisveitan komin til Íslands Gengi Play í frjálsu falli Alþjóðlegt bílafyrirtæki kaupir Öskju og systurfélög Búast við tveggja milljarða tapi Sjá meira