Lífeyrissjóðirnir fengu 220 krónur fyrir evruna 31. maí 2010 12:01 „Í orði kveðnu fara kaupin fram á skráðu gengi Seðlabankans, en þar sem ávöxtunarkrafan er fest í 7,2% er undirliggjandi gengi, miðað við markaðskröfu, mun lægra. Reiknast okkur til að undirliggjandi gengi sé nálægt 220 kr. fyrir evruna, en til samanburðar er stundargengi evru á innlendum markaði nú 159 kr. Undirliggjandi gengi við upphafleg kaup Seðlabanka og ríkissjóðs á þessum bréfum var hins vegar í kringum 250 kr. evran." Þetta segir í Markaðskorni greiningar Íslandsbanka þar sem fjallað er um sölu Seðlabankans fyrir hönd ríkissjóðs, til 26 lífeyrissjóða á þeim íbúðabréfum sem komu í hlut ríkissjóðs í Avens-viðskiptunum við Seðlabanka Lúxemborgar og skilanefnd Landsbankans í Lúxemborg 18. maí síðastliðinn. Eitthvað meira er reyndar af bréfum í pakkanum, en heildarnafnverð íbúðabréfa í þessum viðskiptum er 90,2 milljarðar kr. Lífeyrissjóðirnir greiða fyrir bréfin með erlendum gjaldeyri. Við viðskiptin eykst gjaldeyrisforði Seðlabankans um 512 milljónir evra og má segja að með þessu sé búið að afla þeirra evra sem þarf til þess að standa straum af afborgunum höfuðstóls evrubréfanna sem gefin voru út við Avens-viðskiptin. Í raun má orða það svo að lífeyrissjóðirnir séu að kaupa íbúðabréfin af Lúxemborg með einhverskonar milligöngu ríkissjóðs. Seðlabankinn túlkar viðskiptin m.a. þannig að ríkissjóður hafi fjármagnað sig í evrum á kjörum sem jafngilda 0,75% föstum vöxtum til 15 ára. Er þá væntanlega gert ráð fyrir því að evrurnar sem lífeyrissjóðirnir greiða nú verði ávaxtaðar í tryggum, auðseljanlegum evrupappírum sem bera vexti nálægt EURIBOR-vöxtum þar til nota þarf þær til afborgana af evrubréfi ríkissjóðs. Þótt síðarnefnda bréfið sé með 2,75% vaxtaálagi gerir stærri höfuðstóll af eignunum það að verkum að beinn fjármögnunarkostnaður ríkissjóðs verður nærri 0,75%. Segja má að allir hlutaðeigandi hagnist á ofangreindum viðskiptum, jafnt lífeyrisssjóðir sem ríkissjóður og Seðlabanki. Hins vegar verður að segjast að trúverðugleiki tilkynninga Seðlabankans bíður nokkurn hnekki við þessar síðustu vendingar, a.m.k. tímabundið. Við Avens-viðskiptin var því haldið fram að ekki stæði til að fara hratt í sölu íbúðabréfanna, og þegar að því kæmi yrði það gert í opnu gegnsæu ferli. Á endanum var þessu hins vegar þveröfugt farið, bréfin seld að 10 dögum liðnum í lokuðu leyniútboði. Góðar og gildar ástæður virðast raunar vera fyrir þessu, og snúa þær að lagakrókum sem hefðu gert opið útboð illframkvæmanlegt. Óhjákvæmilega munu samt aðilar á markaði verða tortryggnari á slíkar yfirlýsingar Seðlabankamanna á næstunni, að því er segir í Morgunkorninu. Athugið. Vísir hvetur lesendur til að skiptast á skoðunum. Allar athugasemdir eru á ábyrgð þeirra er þær rita. Lesendur skulu halda sig við málefnalega og hófstillta umræðu og áskilur Vísir sér rétt til að fjarlægja ummæli og/eða umræðu sem fer út fyrir þau mörk. Vísir mun loka á aðgang þeirra sem tjá sig ekki undir eigin nafni eða gerast ítrekað brotlegir við ofangreindar umgengnisreglur. Mest lesið Ætla að bjóða vaxtalaus lán í aðdraganda mánaðamóta Viðskipti innlent „Oft sömu aðilar og verða öskureiðir ef þú rangkynjar köttinn þeirra eða hundinn“ Atvinnulíf Vopnfirska kjötsúpan stoltið hjá efnahagsráðgjafa ríkistjórnarinnar Atvinnulíf „Ég var pæja sem vildi ekki vera með ljótan gulan hatt á hausnum“ Atvinnulíf Algjör óvissa með Dragon Dim Sum Viðskipti innlent Hægir á verðhækkunum matvöru Neytendur „Gátum ekki setið og beðið endalaust“ Neytendur Muni gera meiri kröfur til áfengiskaupenda en flestir aðrir Viðskipti innlent „Svo hefst kapphlaupið í það hver er fyrstur að ná sturtunni!“ Atvinnulíf Merkum áfanga fagnað í verslun BYKO á Selfossi Samstarf Fleiri fréttir Ætla að bjóða vaxtalaus lán í aðdraganda mánaðamóta Muni gera meiri kröfur til áfengiskaupenda en flestir aðrir Vilja koma fleirum en Kynnisferðum inn í BSÍ Algjör óvissa með Dragon Dim Sum Landsbankinn telur skilmála sína nógu skýra Orðalag þurfi að vera nægilega skýrt fyrir sæmilega upplýstan neytanda Ráðinn markaðsstjóri Bílabúðar Benna Fetar í fótspor forverans og vildi einn lækka vexti Bein útsending: Efnahagsráðstefna í Reykjavík Kaupsamningum fjölgar en mikið ójafnvægi á leigumarkaði Hætta við hlutafjárútboð og skráningu Íslandshótela Hátt verð fæli ferðamanninn frá Íslandi Deilan um boltann fer alla leið í Hæstarétt AGS leggur til skattahækkanir Gerður ráðin til BBA//Fjeldco Þjóðin hafi tekið rétta ákvörðun í Icesave málinu Úr tveggja milljarða tekjum í fimm en töpuðu þrjátíu Ingu Tinnu hjá Dineout gjörsamlega ofboðið Eignast Securitas að fullu Netflix, Stöð2+, Prime og Disney greiði til menningar Segja markaðstorg blóðmjólka fyrirtæki Há laun og dýr bjór séu vandamál ÁTVR Hnífjöfn atkvæðagreiðsla sem gæti endað fyrir dómi Segir arðgreiðslur ÁTVR hafa lækkað um 400 milljónir vegna netsölu Fóru í fyrsta flugið milli Calgary og Keflavíkurflugvallar Segir að Play sé og verði áfram með höfuðstöðvar á Íslandi Guðmundur tilnefndur til Evrópsku nýsköpunarverðlaunanna 2024 Forstjóri Play íhugar að fljúga frekar til Íslands en frá Base parking gjaldþrota Endurkjörinn formaður og fimm koma ný inn í stjórn Sjá meira
„Í orði kveðnu fara kaupin fram á skráðu gengi Seðlabankans, en þar sem ávöxtunarkrafan er fest í 7,2% er undirliggjandi gengi, miðað við markaðskröfu, mun lægra. Reiknast okkur til að undirliggjandi gengi sé nálægt 220 kr. fyrir evruna, en til samanburðar er stundargengi evru á innlendum markaði nú 159 kr. Undirliggjandi gengi við upphafleg kaup Seðlabanka og ríkissjóðs á þessum bréfum var hins vegar í kringum 250 kr. evran." Þetta segir í Markaðskorni greiningar Íslandsbanka þar sem fjallað er um sölu Seðlabankans fyrir hönd ríkissjóðs, til 26 lífeyrissjóða á þeim íbúðabréfum sem komu í hlut ríkissjóðs í Avens-viðskiptunum við Seðlabanka Lúxemborgar og skilanefnd Landsbankans í Lúxemborg 18. maí síðastliðinn. Eitthvað meira er reyndar af bréfum í pakkanum, en heildarnafnverð íbúðabréfa í þessum viðskiptum er 90,2 milljarðar kr. Lífeyrissjóðirnir greiða fyrir bréfin með erlendum gjaldeyri. Við viðskiptin eykst gjaldeyrisforði Seðlabankans um 512 milljónir evra og má segja að með þessu sé búið að afla þeirra evra sem þarf til þess að standa straum af afborgunum höfuðstóls evrubréfanna sem gefin voru út við Avens-viðskiptin. Í raun má orða það svo að lífeyrissjóðirnir séu að kaupa íbúðabréfin af Lúxemborg með einhverskonar milligöngu ríkissjóðs. Seðlabankinn túlkar viðskiptin m.a. þannig að ríkissjóður hafi fjármagnað sig í evrum á kjörum sem jafngilda 0,75% föstum vöxtum til 15 ára. Er þá væntanlega gert ráð fyrir því að evrurnar sem lífeyrissjóðirnir greiða nú verði ávaxtaðar í tryggum, auðseljanlegum evrupappírum sem bera vexti nálægt EURIBOR-vöxtum þar til nota þarf þær til afborgana af evrubréfi ríkissjóðs. Þótt síðarnefnda bréfið sé með 2,75% vaxtaálagi gerir stærri höfuðstóll af eignunum það að verkum að beinn fjármögnunarkostnaður ríkissjóðs verður nærri 0,75%. Segja má að allir hlutaðeigandi hagnist á ofangreindum viðskiptum, jafnt lífeyrisssjóðir sem ríkissjóður og Seðlabanki. Hins vegar verður að segjast að trúverðugleiki tilkynninga Seðlabankans bíður nokkurn hnekki við þessar síðustu vendingar, a.m.k. tímabundið. Við Avens-viðskiptin var því haldið fram að ekki stæði til að fara hratt í sölu íbúðabréfanna, og þegar að því kæmi yrði það gert í opnu gegnsæu ferli. Á endanum var þessu hins vegar þveröfugt farið, bréfin seld að 10 dögum liðnum í lokuðu leyniútboði. Góðar og gildar ástæður virðast raunar vera fyrir þessu, og snúa þær að lagakrókum sem hefðu gert opið útboð illframkvæmanlegt. Óhjákvæmilega munu samt aðilar á markaði verða tortryggnari á slíkar yfirlýsingar Seðlabankamanna á næstunni, að því er segir í Morgunkorninu.
Athugið. Vísir hvetur lesendur til að skiptast á skoðunum. Allar athugasemdir eru á ábyrgð þeirra er þær rita. Lesendur skulu halda sig við málefnalega og hófstillta umræðu og áskilur Vísir sér rétt til að fjarlægja ummæli og/eða umræðu sem fer út fyrir þau mörk. Vísir mun loka á aðgang þeirra sem tjá sig ekki undir eigin nafni eða gerast ítrekað brotlegir við ofangreindar umgengnisreglur. Mest lesið Ætla að bjóða vaxtalaus lán í aðdraganda mánaðamóta Viðskipti innlent „Oft sömu aðilar og verða öskureiðir ef þú rangkynjar köttinn þeirra eða hundinn“ Atvinnulíf Vopnfirska kjötsúpan stoltið hjá efnahagsráðgjafa ríkistjórnarinnar Atvinnulíf „Ég var pæja sem vildi ekki vera með ljótan gulan hatt á hausnum“ Atvinnulíf Algjör óvissa með Dragon Dim Sum Viðskipti innlent Hægir á verðhækkunum matvöru Neytendur „Gátum ekki setið og beðið endalaust“ Neytendur Muni gera meiri kröfur til áfengiskaupenda en flestir aðrir Viðskipti innlent „Svo hefst kapphlaupið í það hver er fyrstur að ná sturtunni!“ Atvinnulíf Merkum áfanga fagnað í verslun BYKO á Selfossi Samstarf Fleiri fréttir Ætla að bjóða vaxtalaus lán í aðdraganda mánaðamóta Muni gera meiri kröfur til áfengiskaupenda en flestir aðrir Vilja koma fleirum en Kynnisferðum inn í BSÍ Algjör óvissa með Dragon Dim Sum Landsbankinn telur skilmála sína nógu skýra Orðalag þurfi að vera nægilega skýrt fyrir sæmilega upplýstan neytanda Ráðinn markaðsstjóri Bílabúðar Benna Fetar í fótspor forverans og vildi einn lækka vexti Bein útsending: Efnahagsráðstefna í Reykjavík Kaupsamningum fjölgar en mikið ójafnvægi á leigumarkaði Hætta við hlutafjárútboð og skráningu Íslandshótela Hátt verð fæli ferðamanninn frá Íslandi Deilan um boltann fer alla leið í Hæstarétt AGS leggur til skattahækkanir Gerður ráðin til BBA//Fjeldco Þjóðin hafi tekið rétta ákvörðun í Icesave málinu Úr tveggja milljarða tekjum í fimm en töpuðu þrjátíu Ingu Tinnu hjá Dineout gjörsamlega ofboðið Eignast Securitas að fullu Netflix, Stöð2+, Prime og Disney greiði til menningar Segja markaðstorg blóðmjólka fyrirtæki Há laun og dýr bjór séu vandamál ÁTVR Hnífjöfn atkvæðagreiðsla sem gæti endað fyrir dómi Segir arðgreiðslur ÁTVR hafa lækkað um 400 milljónir vegna netsölu Fóru í fyrsta flugið milli Calgary og Keflavíkurflugvallar Segir að Play sé og verði áfram með höfuðstöðvar á Íslandi Guðmundur tilnefndur til Evrópsku nýsköpunarverðlaunanna 2024 Forstjóri Play íhugar að fljúga frekar til Íslands en frá Base parking gjaldþrota Endurkjörinn formaður og fimm koma ný inn í stjórn Sjá meira