Olíufélögin njóta góðs af vexti í einkaneyslu og ferðaþjónustu Kristinn Ingi Jónsson skrifar 4. janúar 2018 07:00 Sala Skeljungs hefur aukist en framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst. Vísir/Daníel Sérfræðingar Capacent meta gengi hlutabréfa í olíufélögunum N1 og Skeljungi umtalsvert hærra en markaðsgengi félaganna. Er þá tekið tillit til vænts ábata af sameiningu N1 og smásölufélagsins Festa. Að mati sérfræðinganna hefur mikill vöxtur í einkaneyslu og ferðaþjónustu sem og fólksfjölgun rennt styrkari stoðum undir hérlenda smásölu þótt samkeppni hafi sjaldan verið meiri eftir innkomu bandaríska verslunarrisans Costco á markaðinn. Tekið skal fram að verðmötin voru gerð skömmu fyrir jól. Verðmat Capacent á N1 með Festi innanborðs hljóðar upp á 32,3 milljarða króna, eða 129 krónur á hlut, sem er ríflega 13 prósent yfir markaðsvirði félagsins eftir lokun markaða í gær. Án Festa meta sérfræðingar Capacent hins vegar gengi hlutabréfa í N1 á 111 krónur á hlut, en til samanburðar var gengi bréfanna 114 krónur í gær. Telja þeir að fyrirhuguð kaup N1 á Festi muni breyta olíufélaginu mikið. Samlegð kaupanna liggi í innkaupum, bættri nýtingu á staðsetningu verslana og bensínstöðva og í stjórnunarkostnaði. Stjórnendur N1 gera ráð fyrir 500 til 600 milljóna króna samlegðaráhrifum vegna kaupanna, sem er um fjögur prósent af rekstrarkostnaði sameinaðs félags, en greinendur Capacent telja þær væntingar fremur hófstillar. Verðmat greinenda Capacent á Skeljungi hljóðar upp á 16,1 milljarð króna eða 7,6 krónur á hlut. Það er um 19 prósentum hærra en gengi hlutabréfa félagsins í gær sem var 6,4 krónur. Að mati Capacent munu þær hagræðingaraðgerðir sem stjórnendur olíufélagsins gripu til í lok október, auk minni bindingar í veltufjármunum, væntanlega draga stórlega úr neikvæðum áhrifum af uppsögn sölusamnings við flugfélögin Icelandair og WOW air. Er auk þess bent á að þótt sala félagsins á eldsneyti hafi aukist mikið á fyrstu níu mánuðum síðasta árs hafi framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst enda sé samkeppnin hörð og vöxturinn hafi verið hvað mestur þar sem framlegð er lægst.Fréttin birtist fyrst í Fréttablaðinu. Birtist í Fréttablaðinu Mest lesið Að endurskapa ásýndina á að vera skemmtileg vinna en ekki kvöð Atvinnulíf Áhorf á Eurovision hríðfellur Viðskipti innlent Rannsaka hvort Tesla hafi blekkt neytendur og fjárfesta Viðskipti erlent Taka bóluefni AstraZeneca úr sölu vegna dvínandi eftirspurnar Viðskipti erlent Ópíóíða, róandi- og svefnlyf: „Það geta allir orðið háðir þessum lyfjum ómeðvitað“ Atvinnulíf Kolefnasporlausir bílar fyrir 2030? Polestar er með plan Samstarf Hagnaðist um tæpa ellefu milljarða þrátt slæman búskap Viðskipti innlent „Fólk heldur kannski að það sé saklaust að kaupa eina falsaða tösku“ Atvinnulíf Miklar verðbólguvæntingar halda vöxtunum uppi Viðskipti innlent Gera þrjátíu til fjörutíu kaupsamninga á hverjum degi Viðskipti innlent Fleiri fréttir Hagnaðist um tæpa ellefu milljarða þrátt slæman búskap Miklar verðbólguvæntingar halda vöxtunum uppi Gera þrjátíu til fjörutíu kaupsamninga á hverjum degi Áhorf á Eurovision hríðfellur Aukið atvinnuleysi Kynning á yfirlýsingu peningastefnunefndar Seðlabankinn heldur stýrivöxtunum óbreyttum Ráðin aðstoðarforstjóri og fjármálastjóri Sidekick Kaupa Íslensk verðbréf Rekstrarafkoma Sýnar ekki ásættanleg Einar hættir með Grillbúðina Hætta skerðingum til stórnotenda Davíð Tómas ráðinn framkvæmdastjóri Farþegum fjölgaði og sætanýting um 85 prósent Ráðin forstöðumaður hjá OK Snýr aftur til Snjallgagna Ballið búið fyrir fullt og allt á B5 Yfir milljón farþegar fyrstu fjóra mánuði ársins Háttsemi dómara ekki saknæm og Isavia fær því enga milljarða Mímir nýr forstöðumaður hjá Högum Matvöruverslun og íbúðir steinsnar frá Keflavíkurflugvelli Röntgen Domus og Orkuhúsið fá ekki að sameinast Viljinn tekinn til gjaldþrotaskipta Spá því að stýrivextir haldist óbreyttir Bein útsending: Ársfundur SFS – Best í heimi? Mun bjóða upp á sömu flugáætlun og Bláfugl áður Grindvíkingar borgi allt að þriðjungi hærri leigu en aðrir Guðný og Sigurður Helgi til SI Tekur við stöðu sviðsstjóra Netöryggismiðstöðvar Íslands Hagnaður Íslandsbanka 5,4 milljarðar á fyrsta fjórðungi Sjá meira
Sérfræðingar Capacent meta gengi hlutabréfa í olíufélögunum N1 og Skeljungi umtalsvert hærra en markaðsgengi félaganna. Er þá tekið tillit til vænts ábata af sameiningu N1 og smásölufélagsins Festa. Að mati sérfræðinganna hefur mikill vöxtur í einkaneyslu og ferðaþjónustu sem og fólksfjölgun rennt styrkari stoðum undir hérlenda smásölu þótt samkeppni hafi sjaldan verið meiri eftir innkomu bandaríska verslunarrisans Costco á markaðinn. Tekið skal fram að verðmötin voru gerð skömmu fyrir jól. Verðmat Capacent á N1 með Festi innanborðs hljóðar upp á 32,3 milljarða króna, eða 129 krónur á hlut, sem er ríflega 13 prósent yfir markaðsvirði félagsins eftir lokun markaða í gær. Án Festa meta sérfræðingar Capacent hins vegar gengi hlutabréfa í N1 á 111 krónur á hlut, en til samanburðar var gengi bréfanna 114 krónur í gær. Telja þeir að fyrirhuguð kaup N1 á Festi muni breyta olíufélaginu mikið. Samlegð kaupanna liggi í innkaupum, bættri nýtingu á staðsetningu verslana og bensínstöðva og í stjórnunarkostnaði. Stjórnendur N1 gera ráð fyrir 500 til 600 milljóna króna samlegðaráhrifum vegna kaupanna, sem er um fjögur prósent af rekstrarkostnaði sameinaðs félags, en greinendur Capacent telja þær væntingar fremur hófstillar. Verðmat greinenda Capacent á Skeljungi hljóðar upp á 16,1 milljarð króna eða 7,6 krónur á hlut. Það er um 19 prósentum hærra en gengi hlutabréfa félagsins í gær sem var 6,4 krónur. Að mati Capacent munu þær hagræðingaraðgerðir sem stjórnendur olíufélagsins gripu til í lok október, auk minni bindingar í veltufjármunum, væntanlega draga stórlega úr neikvæðum áhrifum af uppsögn sölusamnings við flugfélögin Icelandair og WOW air. Er auk þess bent á að þótt sala félagsins á eldsneyti hafi aukist mikið á fyrstu níu mánuðum síðasta árs hafi framlegð og rekstrarhagnaður lítið breyst enda sé samkeppnin hörð og vöxturinn hafi verið hvað mestur þar sem framlegð er lægst.Fréttin birtist fyrst í Fréttablaðinu.
Birtist í Fréttablaðinu Mest lesið Að endurskapa ásýndina á að vera skemmtileg vinna en ekki kvöð Atvinnulíf Áhorf á Eurovision hríðfellur Viðskipti innlent Rannsaka hvort Tesla hafi blekkt neytendur og fjárfesta Viðskipti erlent Taka bóluefni AstraZeneca úr sölu vegna dvínandi eftirspurnar Viðskipti erlent Ópíóíða, róandi- og svefnlyf: „Það geta allir orðið háðir þessum lyfjum ómeðvitað“ Atvinnulíf Kolefnasporlausir bílar fyrir 2030? Polestar er með plan Samstarf Hagnaðist um tæpa ellefu milljarða þrátt slæman búskap Viðskipti innlent „Fólk heldur kannski að það sé saklaust að kaupa eina falsaða tösku“ Atvinnulíf Miklar verðbólguvæntingar halda vöxtunum uppi Viðskipti innlent Gera þrjátíu til fjörutíu kaupsamninga á hverjum degi Viðskipti innlent Fleiri fréttir Hagnaðist um tæpa ellefu milljarða þrátt slæman búskap Miklar verðbólguvæntingar halda vöxtunum uppi Gera þrjátíu til fjörutíu kaupsamninga á hverjum degi Áhorf á Eurovision hríðfellur Aukið atvinnuleysi Kynning á yfirlýsingu peningastefnunefndar Seðlabankinn heldur stýrivöxtunum óbreyttum Ráðin aðstoðarforstjóri og fjármálastjóri Sidekick Kaupa Íslensk verðbréf Rekstrarafkoma Sýnar ekki ásættanleg Einar hættir með Grillbúðina Hætta skerðingum til stórnotenda Davíð Tómas ráðinn framkvæmdastjóri Farþegum fjölgaði og sætanýting um 85 prósent Ráðin forstöðumaður hjá OK Snýr aftur til Snjallgagna Ballið búið fyrir fullt og allt á B5 Yfir milljón farþegar fyrstu fjóra mánuði ársins Háttsemi dómara ekki saknæm og Isavia fær því enga milljarða Mímir nýr forstöðumaður hjá Högum Matvöruverslun og íbúðir steinsnar frá Keflavíkurflugvelli Röntgen Domus og Orkuhúsið fá ekki að sameinast Viljinn tekinn til gjaldþrotaskipta Spá því að stýrivextir haldist óbreyttir Bein útsending: Ársfundur SFS – Best í heimi? Mun bjóða upp á sömu flugáætlun og Bláfugl áður Grindvíkingar borgi allt að þriðjungi hærri leigu en aðrir Guðný og Sigurður Helgi til SI Tekur við stöðu sviðsstjóra Netöryggismiðstöðvar Íslands Hagnaður Íslandsbanka 5,4 milljarðar á fyrsta fjórðungi Sjá meira