Munu hagnast um milljarða með aukinni verðbólgu Þorbjörn Þórðarson skrifar 10. nóvember 2015 19:15 Stóru bankarnir þrír hagnast um þrjá milljarða króna í hvert skipti sem verðbólga eykst um eitt prósentustig vegna jákvæðs verðtryggingarjöfnuðar. Verðbólgan mælist nú 1,8 prósent en Seðlabankinn spáir 4 prósenta verðbólgu snemma á næsta ári. Svokallaður verðtryggingarjöfnuður er munurinn á verðtryggðum eignum og skuldum bankanna. Verðtryggðar eignir Landsbankans, þ.e. útlán, voru 256 milljarðar króna í lok síðasta árs samkvæmt ársreikningi en verðtryggðar skuldir 98 milljarðar. Verðtryggingarjöfnuður bankans var því jákvæður um um 158 milljarða. Í tilviki Arion banka voru verðtryggðar eignir 289 milljarðar króna og verðtryggðar skuldir 204 milljarðar. Munurinn var því jákvæður um 85 milljarða króna. Hjá Íslandsbanka voru verðtryggðar eignir 252 milljarðar króna en verðtryggðar skuldir 195 milljarðar og verðtryggingarjöfnuður jákvæður um 57 milljarða. Samtals er því verðtryggingarjöfnuður bankanna jákvæður um 300 milljarða króna. Að þessu sögðu er ljóst að í hvert skipti sem verðbólga eykst um eitt prósentustig hagnast bankarnir um þrjá miljarða króna. Verðbólga mældist 1,8 prósent í október en Seðlabankinn spáir verðbólguskoti á næsta ári og að verðbólgan fari í rúmlega 4 prósent. Dr. Ásgeir Jónsson dósent í hagfræði við Háskóla Íslands hefur rannsakað verðbólguna og áhrif hennar en er ásamt tveimur öðrum höfundur ritsins „Nauðsyn eða val?“ um verðbólguna. „Ef að verðbólguhækkunin er óvænt þá hagnast bankarnir. Ef að fjármálamarkaðurinn er skilvirkur þá eiga óverðtryggðir vextir einnig að endurspegla verðbólguvæntingar og þar með verðbólgu en samkvæmt þessu, ef þú ert með jákvæðan verðtryggingarjöfnuð þá græðirðu á óvæntri verðbólgu,“ segir Ásgeir. Nokkuð hefur verið haldið að fólki í opinberri umræðu að bankarnir hafi verið að beina viðskiptavinum sínum frekar í verðtryggð lán. Ásgeir segist engin gögn hafa séð sem styðji þetta. „Ástæðan fyrir því að bankarnir eru með þetta misvægi milli eigna og skulda er sú að það má ekki verðtryggja skammtímaskuldir á Íslandi. Samkvæmt lögum geta bankarnir ekki boðið upp á verðtryggð innlán og það skapar ákveðin vandræði fyrir þá því einhver hluti af þeirra útlánum, til bæði heimila og fyrirtækja, eru verðtryggð og það er mjög erfitt fyrir þá að finna verðtryggða fjármögnun á móti.“ Mest lesið „Ég var skíthrædd að senda þessa tölvupósta“ Atvinnulíf Stofnandi Binance dæmdur fyrir peningaþvætti Viðskipti erlent Tölum um neytendamál! Samstarf Bíllinn leggur meðan ég fæ mér drykk - smart #3 reynsluakstur Samstarf Ástin laðar að: Gott að vera kona á Íslandi, en ekki innflytjandi Atvinnulíf Ráðherra bað um tíu milljarða króna í viðbót í arð Viðskipti innlent Hefja úthlutun lóða í Vatnsendahvarfi Viðskipti innlent Vonast til að koma dánarbúinu í góðar hendur Neytendur Hagnaður Arion dróst saman um tvo milljarða Viðskipti innlent Forstjóri, snúsari, mótorhjólatöffari, veiðimaður og framúrskarandi á ryksugunni Atvinnulíf Fleiri fréttir Hagnaður Arion dróst saman um tvo milljarða Hefja úthlutun lóða í Vatnsendahvarfi Ráðherra bað um tíu milljarða króna í viðbót í arð Bein útsending: Eftirfylgni við Stöðugleikasamninginn Landa stórum sölusamningi Reginn afturkallar samrunatilkynningu við Eik Vextir verði ekki lækkaðir fyrr en í haust Hafa tryggt útgáfu íslenska tölvuleiksins Island of Winds Verðbólgan úr sex prósentum í ár í 3,5 prósent árið 2026 Vilja gera tilraunir með orkuframleiðslu í geimnum á Íslandi Reksturinn þungur í kjölfar „yfirgangs og afskipta lögreglu“ Fjármálastjóri Play segir upp Tryggðu sér 300 milljóna króna fjármögnun Skelltu líka í lás á Exit og í Nýju vínbúðinni Innsigla B5 að kröfu Skattsins Töpuðu þremur milljörðum á fyrsta ársfjórðungi Farsímatekjur undir væntingum Hæstiréttur sker úr um hvort taka hafi mátt bjór úr hillum Samþykkja helming umsókna um sölu eigna fyrir lok vikunnar Selma nýr formaður Kvenna í orkumálum Verðbólgan minnkar en vextirnir hækka Minnsta verðbólga í rúm tvö ár Tekjuhæsti fyrsti ársfjórðungur í sögu Icelandair Hefja viðræður um kaup á 47 þúsund fermetrum af atvinnuhúsnæði Reynslunni ríkari og opnar Wilson‘s Pizza á ný Stefna að opnun Fiskbúðarinnar við Sundlaugaveg í maí Anna Kristín nýr framkvæmdastjóri hjá atNorth Oculis komið á markað Viðskipti með bréf í Oculis hefjast á morgun Hættir sem fjármálastýra Ljósleiðarans Sjá meira
Stóru bankarnir þrír hagnast um þrjá milljarða króna í hvert skipti sem verðbólga eykst um eitt prósentustig vegna jákvæðs verðtryggingarjöfnuðar. Verðbólgan mælist nú 1,8 prósent en Seðlabankinn spáir 4 prósenta verðbólgu snemma á næsta ári. Svokallaður verðtryggingarjöfnuður er munurinn á verðtryggðum eignum og skuldum bankanna. Verðtryggðar eignir Landsbankans, þ.e. útlán, voru 256 milljarðar króna í lok síðasta árs samkvæmt ársreikningi en verðtryggðar skuldir 98 milljarðar. Verðtryggingarjöfnuður bankans var því jákvæður um um 158 milljarða. Í tilviki Arion banka voru verðtryggðar eignir 289 milljarðar króna og verðtryggðar skuldir 204 milljarðar. Munurinn var því jákvæður um 85 milljarða króna. Hjá Íslandsbanka voru verðtryggðar eignir 252 milljarðar króna en verðtryggðar skuldir 195 milljarðar og verðtryggingarjöfnuður jákvæður um 57 milljarða. Samtals er því verðtryggingarjöfnuður bankanna jákvæður um 300 milljarða króna. Að þessu sögðu er ljóst að í hvert skipti sem verðbólga eykst um eitt prósentustig hagnast bankarnir um þrjá miljarða króna. Verðbólga mældist 1,8 prósent í október en Seðlabankinn spáir verðbólguskoti á næsta ári og að verðbólgan fari í rúmlega 4 prósent. Dr. Ásgeir Jónsson dósent í hagfræði við Háskóla Íslands hefur rannsakað verðbólguna og áhrif hennar en er ásamt tveimur öðrum höfundur ritsins „Nauðsyn eða val?“ um verðbólguna. „Ef að verðbólguhækkunin er óvænt þá hagnast bankarnir. Ef að fjármálamarkaðurinn er skilvirkur þá eiga óverðtryggðir vextir einnig að endurspegla verðbólguvæntingar og þar með verðbólgu en samkvæmt þessu, ef þú ert með jákvæðan verðtryggingarjöfnuð þá græðirðu á óvæntri verðbólgu,“ segir Ásgeir. Nokkuð hefur verið haldið að fólki í opinberri umræðu að bankarnir hafi verið að beina viðskiptavinum sínum frekar í verðtryggð lán. Ásgeir segist engin gögn hafa séð sem styðji þetta. „Ástæðan fyrir því að bankarnir eru með þetta misvægi milli eigna og skulda er sú að það má ekki verðtryggja skammtímaskuldir á Íslandi. Samkvæmt lögum geta bankarnir ekki boðið upp á verðtryggð innlán og það skapar ákveðin vandræði fyrir þá því einhver hluti af þeirra útlánum, til bæði heimila og fyrirtækja, eru verðtryggð og það er mjög erfitt fyrir þá að finna verðtryggða fjármögnun á móti.“
Mest lesið „Ég var skíthrædd að senda þessa tölvupósta“ Atvinnulíf Stofnandi Binance dæmdur fyrir peningaþvætti Viðskipti erlent Tölum um neytendamál! Samstarf Bíllinn leggur meðan ég fæ mér drykk - smart #3 reynsluakstur Samstarf Ástin laðar að: Gott að vera kona á Íslandi, en ekki innflytjandi Atvinnulíf Ráðherra bað um tíu milljarða króna í viðbót í arð Viðskipti innlent Hefja úthlutun lóða í Vatnsendahvarfi Viðskipti innlent Vonast til að koma dánarbúinu í góðar hendur Neytendur Hagnaður Arion dróst saman um tvo milljarða Viðskipti innlent Forstjóri, snúsari, mótorhjólatöffari, veiðimaður og framúrskarandi á ryksugunni Atvinnulíf Fleiri fréttir Hagnaður Arion dróst saman um tvo milljarða Hefja úthlutun lóða í Vatnsendahvarfi Ráðherra bað um tíu milljarða króna í viðbót í arð Bein útsending: Eftirfylgni við Stöðugleikasamninginn Landa stórum sölusamningi Reginn afturkallar samrunatilkynningu við Eik Vextir verði ekki lækkaðir fyrr en í haust Hafa tryggt útgáfu íslenska tölvuleiksins Island of Winds Verðbólgan úr sex prósentum í ár í 3,5 prósent árið 2026 Vilja gera tilraunir með orkuframleiðslu í geimnum á Íslandi Reksturinn þungur í kjölfar „yfirgangs og afskipta lögreglu“ Fjármálastjóri Play segir upp Tryggðu sér 300 milljóna króna fjármögnun Skelltu líka í lás á Exit og í Nýju vínbúðinni Innsigla B5 að kröfu Skattsins Töpuðu þremur milljörðum á fyrsta ársfjórðungi Farsímatekjur undir væntingum Hæstiréttur sker úr um hvort taka hafi mátt bjór úr hillum Samþykkja helming umsókna um sölu eigna fyrir lok vikunnar Selma nýr formaður Kvenna í orkumálum Verðbólgan minnkar en vextirnir hækka Minnsta verðbólga í rúm tvö ár Tekjuhæsti fyrsti ársfjórðungur í sögu Icelandair Hefja viðræður um kaup á 47 þúsund fermetrum af atvinnuhúsnæði Reynslunni ríkari og opnar Wilson‘s Pizza á ný Stefna að opnun Fiskbúðarinnar við Sundlaugaveg í maí Anna Kristín nýr framkvæmdastjóri hjá atNorth Oculis komið á markað Viðskipti með bréf í Oculis hefjast á morgun Hættir sem fjármálastýra Ljósleiðarans Sjá meira